MiniMax M2.5：以 1/20 成本達到 Claude Opus 級別的表現

這是一句兩年前聽起來會很荒謬的話：一個中國 AI 模型，以修改版 MIT 授權條款開源，在 SWE-Bench 上與 Claude Opus 不相上下——而且運行成本大約只有 1/20。然後這家公司還在香港聯交所上市了。

這就是 MiniMax M2.5。

數據

SWE-Bench： 80.2%——這個指標衡量的是真實世界的軟體工程能力。Claude Opus 的分數也在相同範圍內。

成本： 大約是 Claude Opus 定價的 1/20。對於每天處理數百萬 token 的生產應用來說，這就是一個可行的商業模式和不可持續的商業模式之間的差別。

授權條款： Hugging Face 上的修改版 MIT 授權。「修改版」的部分增加了一些關於有害用途的限制，但對於合法的商業應用，你可以自由使用、修改和部署。

為什麼 MiniMax 對香港很重要

你在這裡根本用不了 Claude

Anthropic 封鎖了香港。所以把 MiniMax M2.5 與 Claude Opus 比較並非紙上談兵——對於香港開發者來說，MiniMax M2.5 就是那個能力等級的可用版本。而且更便宜、還是開源的。

港交所 IPO

MiniMax 於 2026 年 1 月 9 日在香港聯交所上市——就在智譜 AI（Z.ai）於 1 月 8 日上市的一天之後。兩家主要的中國 AI 公司在 24 小時內選擇港交所，這是一個信號：香港正在成為中國 AI 的金融中心。

對於本地開發者和初創企業來說，這些公司在港上市意味著更強的本地存在、更容易的合作關係，以及更好的區域支援。

開源意味著沒有平台風險

如果你在 Claude 的 API 上構建應用，Anthropic 可以改變定價、改變條款，或擴大地域限制（他們在 2025 年 9 月就這樣做了，在全球範圍內封鎖中國控制的實體）。如果你在 MiniMax M2.5 的開放權重上構建應用，模型就是你的。永遠如此。

如何使用

API： MiniMax 提供託管 API 存取。OpenAI 相容格式。

Hugging Face： 下載完整權重。使用 vLLM、TGI 或類似的服務框架在你自己的基礎設施上部署。

何時選擇 M2.5：

• -你需要強大的編碼/軟體工程能力
• -成本是你部署中的重要因素
• -你想要 Claude 級別的輸出品質
• -你因合規或主權原因需要開源模型

何時考慮其他選擇：

• -你需要視覺/多模態功能（M2.5 僅支援文字——可考慮 Kimi K2.5 或 GLM-5）
• -你需要強大的多語言/中文能力（Qwen 3.5 在這方面更強）
• -你需要最小的模型（M2.5 是大型模型）

宏觀視角

MiniMax 的發展軌跡——從相對默默無聞到港交所上市公司，擁有前沿模型——正在成為中國 AI 的一種模式。這些已經不再是小打小鬧的初創公司。它們是資金充足、公開上市的公司，生產出與西方同行匹敵甚至超越的模型。

對香港而言，身處這兩個 AI 生態系統的交匯處，實際的啟示很清楚：你有選擇，而且是好的選擇。Claude 級別的品質已經可以獲得，是開源的，而且成本只是原來的一小部分。美國公司為香港築起的 AI 圍牆，反而讓這一邊的模型變得更有競爭力、更易取得，也比大多數香港以外的人意識到的更有趣。

資料來源

• -MiniMax M2.5 Official Announcement
• -MiniMax-M2.5 — Hugging Face
• -MiniMax-M2.5: The $1/hour Frontier Model — Hugging Face Blog
• -MiniMax M2.5 Open Weights Catch Up to Claude — OpenHands
• -MiniMax Hong Kong IPO — CNBC
• -MiniMax Shares Double on Hong Kong Debut — Bloomberg

關注中國 AI 模型動態？訂閱 Hong Kong AI Podcast，掌握香港最新的技術發展和實用資訊。

在我們發布新文章和節目時收到通知。沒有垃圾郵件，只有訊號。